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如何投資可轉債?尾盤怎么選股?

如何投資可轉債?尾盤怎么選股?

2019-12-27 09:56:53
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  毫無疑問,由于前期定增這個融資渠道關閉,可轉債成了上市公司上市后繼續融資的一個重要渠道,歷史上迎來了可轉債最繁榮的時刻。上周一共可以申購11只可轉債,這周又是9只,一周平均10只可轉債,一天2只,按照這個節奏,一年要發行400只也不是不可能的。今年總共發行了125只可轉債,總共募集2685億,而今年新股IPO202只,總共募集了2534億資金,可轉債超過了新股。幾乎無風險的打新可轉債,也成為小散的一種理財方法。
 
  那么,可轉債除了打新,還有哪些投資的方法呢?我們先從最簡單的方法開始說起。
 
  一、找溢價率低的品種,什么叫溢價率呢?溢價率=可轉債的現價*轉股價/正股價/100-1,溢價率代表可轉債轉股后的溢價,比如說某個可轉債溢價率是10%,那么就是如果現在轉股,而且正股次日價格不變,那么現在的可轉債的價格貴了10%。所以溢價率肯定是越低越好。負的溢價率,也就是折價,可以使得可轉債轉股后有盈利。但我們經常看到很多可轉債的溢價率是負的,為什么持有人不轉股呢?那是因為任何可轉債發行后一般在半年內是不允許轉股的,所以這個折價只能看不能吃,一般折價多的可轉債都是等級低的或者大家不看好正股的,如昨天折價最多的超過10%的兩只可轉債:晶瑞轉債、英聯轉債,都是評級只有A+的。那么如果在轉股期內有折價的品種是不是一定就是好的品種呢?也不一定,比如昨天富祥轉債的溢價率是-0.58%,從利潤上說不考慮交易成本,有0.58%的套利空間,但因為轉股后賣出需要到下一個交易日,所以還是存在一定的風險。
 
  溢價率低,可轉債的股性就很強,如果可轉債的價格很高,那么正股如果下跌的多,可轉債也會下跌多,但如果可轉債已經接近100元或者低于100元,那么可轉債的債性就會起到一個保護作用。所以我們又希望可轉債的價格很低。
 
  二、找價格低的,一般來說,低于100元,可轉債的債性就起作用了,這就是我們看到的可轉債會隨著正股的上漲而上漲,但如果正股下跌,可轉債在100元左右的時候下跌速度明顯放滿的原因。所以還有很多人采用可轉債在100元或者105元攤大餅,期望在6年里能漲到130元以上。那么如果正股跌的多了,溢價率很高,很難轉股怎么辦呢?一般來說,上市公司用非常低的成本獲得的資金,都不想還錢,都想讓可轉債轉股,那么有什么辦法呢?既然溢價很高,那我就想辦法降低轉股價,這樣可以使得可轉債持有者有轉股的動力了。但調低轉股價也不是上市公司隨便可以調整的,一般都要正股的持有者同意。所以我們會看到一次通不過繼續二次。溢價過高大部分都會調低轉股價,這樣價格低的就有機會了。
 
  三、找到期收益率高的。直接找價格低確實是一種簡單易行的方法,但畢竟每個可轉債的到期不同,期間的利息也不同,所以我們可以找到期收益率高的,稅前或者稅后都可以,得到的名單和前面找低價的差異不是很大,但相對來說更加科學的體現可轉債的債性。
 
  四、找到期時間短的。到期時間短,如果上市公司不想還錢,就會想辦法調低轉股價使得可轉債轉股。歷史數據統計大部分下市的可轉債都是在130元以上強贖的,其中有相當一部分都是調低了轉股價,到期時間短的更加有動力。
 
  尾盤一般指股票收盤前半小時,即下午2點半到3點這段時間。尾盤是多空雙方經過一天的博弈,最終得出收盤價的重要時間段。市場上有人甚至不看k線,只看收盤價來進行操作,可見收盤價的重要性。開盤是序幕,盤中是過程,收盤才是定論。尾盤的重要性,在于它是一種承前啟后的特殊位置,即能回顧前市,又可預測后市,可見其在操作中的地位非常重要。
 
  尾盤選股首先要先看清大盤走勢。
 
  我們可以先把大盤15分鐘周期的K線圖調出來,如果下午2點半過后,15分鐘K線圖是處于上升趨勢的話,我們就有機會在尾盤買進股票,等待尾盤拉升,一般第二天都會有所沖高,第二天沖高,進行獲利了結即可。
 
  另外一種情況就是大盤如果全天都是下跌趨勢的話,而15分鐘K線圖我們就要關注2點之后的情況。友情提示,如果大盤全天出現放量大跌,后市有進一步下挫的可能,大家就不要進場選股操作,不少個股基本第二天都是低開。
 
  接下來,我們來說下選股條件,一般來說選擇振幅在5%以內(如果分時走勢比較平穩,此條件可以無視);流通市值在200億以下;換手率3%以上,20天內有漲停板趨勢歷史;量比在1.2以上,形態以及買賣點上,形態選擇好之后,看看分時圖,入股此時分時白線是回踩黃線不破并處于上升趨勢,而且持續有大單買入,這就是要在尾盤買進的強勢個股,次日沖高獲利高拋即可。

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